TSMC, 4200억 달러 규모의 랠리를 인공지능 수요 급증으로 이끌다

대만 반도체 제조 회사(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., 이하 TSMC)의 올해 4200억 달러 규모의 주식 랠리가 다음 주 실적 발표로 가치 평가 테스트를 받게 된다. 애널리스트들은 이 칩 제조업체가 연간 매출 전망을 상향 조정할 것으로 예상하고 있다.

블룸버그가 조사한 애널리스트들의 중간 추정치에 따르면, 세계 최대의 계약 칩 제조업체인 TSMC는 목요일에 2분기 순이익이 29% 증가할 것으로 예상된다. 더 중요한 것은, JPMorgan Chase & Co.와 Morgan Stanley의 애널리스트들이 TSMC가 연간 매출 전망을 상향 조정할 것으로 예상하고 있다는 점이다. 이는 또 한 번의 가치 평가 확장을 정당화할 것이다.

Nvidia Corp.와 마찬가지로 TSMC는 투자자들 사이에서 인공지능 분야에서 탁월한 경쟁력을 가진 선호 업체로 자리 잡았다. 이는 첨단 기술을 복제할 수 있는 경쟁자가 거의 없기 때문이다. 이러한 위치는 수요가 증가함에 따라 첨단 칩의 가격을 인상할 수 있는 협상력을 부여하고 있다. 애널리스트들은 회사의 주가가 이번 주 초에 미국에서 1조 달러의 시가 총액을 달성함에 따라 평가와 목표 가격을 계속 수정하고 있다.

“투자자들은 TSMC가 인공지능 테마에서 중요한 역할을 한다는 것을 깨달았습니다,” 라고 Gam Investment Management의 포트폴리오 매니저인 Jian Shi Cortesi는 말했다. 그의 최대 펀드는 TSMC 주식을 가장 많이 보유하고 있다. “제 생각에 인공지능 칩에 대한 수요는 최소한 다음 몇 분기 동안 지속될 수 있습니다. 현재 인공지능 칩 수요는 줄어들 기미가 보이지 않습니다.”

Nvidia와 Apple Inc.의 가장 첨단 칩을 단독 공급하는 TSMC는 연간 매출이 20%에서 30% 증가할 것으로 예측하고 있었다. 이는 6월 분기의 매출 초과 달성 및 Samsung Electronics Co.와 주요 고객인 Broadcom Inc.와 같은 경쟁업체들의 실적 보고 후 너무 신중하게 본 것으로 여겨진다.

수요일, TSMC는 2분기 매출이 40% 증가했다고 밝혔다. 이는 평균 예측치인 36%를 웃도는 수치다. 이는 투자자들의 기대를 높이고 있다.

올해 초 대만 상장 주식은 2025년 예상 주가수익비율(PE) 13배로 평가되었다. 6개월 동안 이 수치는 21배로 급등했다. 애널리스트들은 TSMC의 이익률 개선이 이를 더욱 높일 것이라고 말했다.

Mizuho Securities Asia Ltd의 애널리스트인 Kevin Wang은 “이익 성장 가속화가 가치 평가의 재조정을 이끌 것”이라고 말했다. 그는 이달에 대만 상장 주식의 목표 가격을 17% 상향 조정했다. “마진 개선이 이익을 25%에서 30%까지 증가시킬 수 있으므로 가치 평가는 최소한 25배로 확장될 수 있습니다.”